El Campeonato Sudamericano Sub-20 de 1981, se llevó a cabo entre el 15 de febrero y el 8 de marzo en Ecuador, concretamente en las ciudades de Quito y Guayaquil. Las selecciones de Uruguay, Brasil y Argentina clasificaron al mundial de la categoría celebrado en Australia ese mismo año. El torneo se disputó en Quito y Guayaquil. El equipo de Perú renunció a participar debido al Conflicto del Falso Paquisha.
Participaron en el torneo los equipos representativos 9 de las asociaciones nacionales afiliadas a la Confederación Sudamericana de Fútbol:
Los 9 equipos participantes en la primera fase se dividieron en dos grupos . Luego de una liguilla simple (a una sola rueda de partidos), pasaron a segunda ronda los equipos que ocuparon las posiciones primera, segunda de cada grupo.
En caso de empate en puntos en cualquiera de las posiciones, la clasificación se determina siguiendo en orden los siguientes criterios:
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